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2021-12-20 美联储作出鹰派转变 金价反弹刷新三周高位

  • 分类:鑫说金市
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  • 发布时间:2021-12-20 10:03
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【概要描述】黄金上周开盘于1782.62美元/盎司,收于1797.93美元/盎司,最高触及1814.27美元/盎司,最低触及1752.35美元/盎司,震动幅度约60美元,振幅3.47%。截至12月14日当周,非商业净多头减少14,784手至202,401手,减幅6.81%;SPDR上周持仓减少4.07吨至978.57吨。

2021-12-20 美联储作出鹰派转变 金价反弹刷新三周高位

【概要描述】黄金上周开盘于1782.62美元/盎司,收于1797.93美元/盎司,最高触及1814.27美元/盎司,最低触及1752.35美元/盎司,震动幅度约60美元,振幅3.47%。截至12月14日当周,非商业净多头减少14,784手至202,401手,减幅6.81%;SPDR上周持仓减少4.07吨至978.57吨。

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◆ 内容摘要:

黄金上周开盘于1782.62美元/盎司,收于1797.93美元/盎司,最高触及1814.27美元/盎司,最低触及1752.35美元/盎司,震动幅度约60美元,振幅3.47%。美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新数据显示COMEX黄金总持仓增加、非商净多头减少,截至12月14日当周,非商业净多头减少14,784手至202,401手,减幅6.81%;SPDR上周持仓减少4.07吨至978.57吨。

上周央行风暴席卷全球金融市场,短短一周内约20家央行宣布利率决议,其中美联储作出鹰派转变,英国央行更意外加息。周初金价在美联储转鹰的猜测中承压,周三更是刷新6周低点至1752美元,随后美联储公布利率决议后扳回跌幅,周四延续涨势突破1800关口,周五更是刷新三周高位至1815美元,不过随后美元反弹,周五的回吐先前大部分涨幅,不过当周依旧微幅收涨。

 

◆ 结论与建议:

美联储议息决议落地,透过这份声明,美联储开始更加彻底地明确了货币政策“正常化”的立场,此前,美联储实施了近两年的非常规措施,缓解疫情造成的经济影响,然而充分的流动性也导致了通膨的快速上升,美联储终于抛弃了通胀水平上升只是暂时现象的想法,最新的政策调整反映出,美联储已开始正视通膨问题。而在决议公布后,市场惊现大反转行情,由于此前市场对紧缩的货币政策已有充分预期,金价在反射性下跌后回升,加上欧洲央行谨慎缩减刺激和英国央行意外升息,美元指数下跌,助长金价。

展望下周,在央行决议尘埃落定后,关键数据不多,重点关注美国PCE 物价指数,警惕流动性降低放大市场波动。经济数据方面,周四较为关键,重点关注美国上周初请失业金人数、美国11月个人支出、11月核心 PCE 物价指数、11月耐用品订单。考虑到12月25日是圣诞假期,下周12月24日周五多个欧美国家休市或者提前休市,市场流动性可能会降低,警惕意外消息放大波动。预期本周伦敦金现运行区间1745-1820美元/盎司。

 

上周市场要闻

1. 央行风暴席卷全球 市场巨震

在为期两天的政策会议结束后,上周三美联储暗示其通胀目标已经实现,表示将在3月结束大流行时期的购债计划,为2022年底之前进行三次每次25个基点的加息铺平道路。美联储决议每个月的减买债规模增加1倍,至300亿美元;利率位图显示,预计2022年将加息3次,2023年加息3次。

在新经济预测中,政策制定者预计,明年通胀料达到2.6%,9月时的预测为2.2%,现预计失业率将降至3.5%,即就算没达到,也接近实现充分就业。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上对美国经济复苏持乐观态度,并表示愿意在必要时提高利率以控制通胀。议息结果公布后,美国联邦基金隔夜利率掉期合约数据显示,投资者预计美联储明年将会加息共75个基点,明年4月加息的概率为90%,明年3月加息的概率为50%。在美联储“鹰派”决议公布后,市场惊现反转行情。周三美国三大股指都由跌转升。标普500指数周三大涨,收复本周稍早的几乎所有失地,距离上周五收盘纪录高位一步之遥。

其他主要央行决策方面,日本央行将短期利率目标维持在负0.1%,将10年期公债收益率目标维持在0%左右。但该央行决定在2022年3月缩减抗疫融资计划规模,比如将公司债和商业票据的购买速度放缓至疫情前的水平。瑞士央行将政策利率维持在负0.75%,符合预期,央行并承诺进行汇率干预以阻升瑞郎。行长乔丹虽仍称瑞郎遭到高估,但其他国家较高的通胀率已经消除了近期瑞郎名义价值上涨的影响。主要央行采取不同的政策路径,凸显了快速蔓延的Omicron变种毒株对经济的影响、以及各央行应对通胀高企的力度存在很大不确定性。

 

2. 英国央行意外宣布加息

周四英国央行抢了美联储风头,成为七国集团(G7)中第一家尝试在疫情后升息的央行。英国央行周四将其主要政策利率上调0.15个百分点,至0.25%——尽管仍比去年3月疫情爆发前低了0.5个百分点。这是英国两个月来第二次让金融市场感到困惑。

英国央行在整个10月突然热烈地讨论即将升息,却在11月的政策会议上退缩了,随后公开表示担心Omicron变种,而在大多数预测人士已降低对升息的预期之际,英国央行又在本周出人意料地扣动扳机。英银行长贝利表示,Omicron变种已经在伤害零售商和餐饮业,但英国央行感到不得不采取行动,以阻止近期物价飙升成为一个长期问题。

由于英国央行升息之举有点出乎市场预料,英镑随之作出反应,兑美元及欧元一度升至11月底以来新高。同一日,欧洲央行提出了在未来几个季度取消刺激措施的计划,尽管它也强调了政策的灵活性。欧洲央行本周宣布将在明年3月结束大流行病紧急资产收购计划(PEPP)的购债行动,但会临时将其较长期资产购买计划(APP)的购买速度提高一倍,以实现平稳过渡,这一决定给政策制定者留下了可以改变方向的充分空间。欧洲央行还将延长PEPP到期债券回笼资金再投资的期限,并承诺将PEPP作为备用计划,未来一旦出现动荡,可以在短时间内重新启用。

欧洲央行全面上调了通胀预期,现预计明年通胀率为3.2%,远高于目标,2023年和2024年则将降至1.8%。几位决策者对通胀预测提出了质疑,他们认为央行低估了通胀保持在2%以上的风险。行长拉加德则表示,欧洲央行明年仍不太可能升息,但也不排除这种可能性。由于该行政策比市场预期更偏鹰派,欧元因此获得提振。

 

3. 奥密克戎担忧卷土重来 大逆转行情又上演

目前奥密克戎正在以惊人的速度在全球传播。根据路透统计,美国新冠住院人数上月激增45%,病例数跳增40%,以七天均值计算,平均每天新增12.3万例。根据早期研究,Omicron变体的传染力似乎远高于前几代病毒株,逃避免疫防御方面也更加灵敏。

美国总统乔·拜登(Joe Biden)警告称,未接种疫苗的美国人面临着“一个严重疾病和死亡的冬天”,他敦促在病例激增和奥密克戎变体出现的情况下,进行首针接种和加强针注射。美国国家过敏暨传染病研究所所长安东尼·福奇(Anthony S. Fauci)周四表示,奥密克戎变体将“很快”在美国占据主导地位,可能在几周内。

欧洲国家为实施进一步的旅行和社交限制做准备,英国的病例连续第二天上升到创纪录的水平。伦敦金融城(City of London)周一几乎有一半的员工没有去办公室,这是自去年9月以来最低水平。澳大利亚昆士兰州强制戴口罩。在丹麦、南非和英国,新增感染Omicron变种病毒的病例每两天就会翻一番。丹麦首相Mette Frederiksen周四警告,政府可能会实施进一步的限制措施,以限制新变种传播。

此外,制药商辉瑞表示,疫情可能会持续到明年全年,这更增加了不确定性。一项研究显示,Omicron变种造成再次感染的可能性是Delta的五倍还多。英国的一项新研究显示,Omicron变种造成的再次感染风险比Delta变种高出五倍还多,而且没有迹象显示症状更温和。欧洲国家正在考虑进一步加强旅行和社交限制。

 

(以上观点仅供参考,依此入市,风险自担)

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