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10月净流出放缓,但年初至今的总流量转负

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  • 发布时间:2022-11-14 09:33
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【概要描述】10月全球黄金ETF净流出59吨(30亿美元),这也是ETF持仓量连续第六个月下降。由于金价相对稳定,10月外流相比九月(流出95吨)有所放缓。

10月净流出放缓,但年初至今的总流量转负

【概要描述】10月全球黄金ETF净流出59吨(30亿美元),这也是ETF持仓量连续第六个月下降。由于金价相对稳定,10月外流相比九月(流出95吨)有所放缓。

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10月摘要:

· 10月全球黄金ETF净流出59吨(30亿美元),这也是ETF持仓量连续第六个月下降;

· iShares Gold Trust和SPDR@ Gold Shares主导了全球的ETF流出;

· 10月,年初至今黄金ETF总持仓量变化今年首次转负,降低1%。

 

10月全球黄金ETF净流出59吨(30亿美元),这也是ETF持仓量连续第六个月下降。不过,由于金价相对稳定,10月外流相比九月(流出95吨)有所放缓。美元持续走强和收益率上升均不利于ETF投资,不过市场对通胀的担忧情绪加剧,部分抵消了这些不利因素。有关黄金表现的详细分析请参见:黄金市场评论。

截止10月,全球黄金ETF年初至今表现为净流出,目前共流出52吨(7.85亿美元)。不过,年初至今的吨位持有量仅下降1%,相比金价9%的跌幅要温和得多。2022年黄金ETF取得强劲开局。由于地缘政治风险和通胀担忧加剧,资金涌入ETF,使2022年前四个月的ETF持有量增加了316吨。然而,由于美元走强,美联储(Fed)日益采取强硬政策,导致5月至10月ETF基金净流出368吨。截至10月底,ETF的管理资产总额为3,490吨(1,840亿美元),创下2020年4月以来的最低吨数纪录。

 

10月亮点

10月,全球各个地区都出现ETF持仓吨位外流,尽管流出幅度有所不同。北美(流出40吨,20亿美元)和欧洲(流出14吨,7.5亿美元)的ETF基金凭借其支配性的市场份额主导了全球ETF持仓的外流。美国顶级ETF基金的减持规模为全球最大,原因可能在于美联储11月再次加息75个基点以及持续坚挺的美元引发投资者担忧。在欧洲地区,政治和经济动荡对市场情绪产生负面影响,导致英国上市基金(流出13吨,7.11亿美元)主导了整个欧洲市场的ETF外流。欧洲央行再次加息75个基点,可能是导致德国ETF基金(流出3吨,1.44亿美元)流出的主要原因。

10月,亚洲基金外流完全来自中国ETF基金(流出6吨,3.08亿美元)。这次外流可能是因为人民币金价变动获得月度收益,导致中国投资者获利回吐。10月其他地区ETF在10月小幅流出0.02吨(50万美元)。

 

黄金市场情绪依然阴云密布

10月黄金市场每日交易量大幅下降,当月日平均交易额为1140亿美元,较上月减少12%。月度环比全线下跌,其中交易所衍生品跌幅最大(16%)。交易员持仓报告(COT)显示,投资者在通胀预期加剧与美联储强硬政策之间进行权衡,10月,COMEX黄金期货净仓位始终在净多头和净空头之间摇摆不定。截至10月底,COMEX黄金期货净空头寸为103吨,较9月底的128吨略有收窄。

 

区域流量变化

所有地区黄金ETF均有流出:

· 北美:流出40吨(20 亿美元,2%);

· 欧洲:流出14吨(7.5亿美元,1%);

· 亚洲:流出5吨(2.56亿美元,4%);

· 其他地区:保持不变,仅共计小幅流出0.02吨(50万美元,0.01%)。

 

具体基金流量变化

美国的iShares Gold Trust和SPDR® Gold Trust以及英国的Invesco Physical Gold ETC和iShares Physical Gold ETC主导了10月全球ETF的外流:

· 北美:iShares Gold Trust基金领跌,持仓量减少 21 吨(10 亿美元,4%),其次是 SPDR@ Gold Shares,共减少19吨(9.88 亿美元,2%);

· 欧洲:英国ETF的流出幅度最大,Invesco Physical Gold ETC流出4吨(2.35 亿美元,2%),iShares Physical Gold ETC资产管理规模减少 3 吨(1.83 亿美元,1%);瑞士ZKB Gold ETF流入1吨(8100 万美元,1%),为欧洲最高流入量;

· 亚洲:亚洲市场的ETF外流则完全来自中国:华安易富资产管理规模减少14%(4吨,1.98亿美元),易方达流出1吨(6300 万美元,11%)。

 

长期趋势

· 10月,黄金ETF年初至今持有量自2022年以来首次转为负数,以吨数计同比下降1%;

· 规模较大、流动性较强的基金继续随着金价变动而流动,而低成本基金仍然保持流入;

· 全球年初至今的ETF流入以欧洲基金为主。

 

(以上内容仅供参考,依此入市,风险自担)来源:世界黄金协会

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